El mercado de la vivienda continúa enfriándose en medio de un aumento en las tasas hipotecarias y los precios récord de las viviendas, según el informe mensual de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR). Las ventas de viviendas usadas, o aquellas viviendas en propiedad y ocupadas antes de salir al mercado, cayeron un 5,4% en junio respecto al mes anterior. Esa es la quinta caída mensual consecutiva.
Con 5,12 millones de unidades anualizadas, la cantidad de viviendas vendidas en junio disminuyó un 14,2 % año tras año.
Fuentes: Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, Bloomberg
El economista jefe de NAR, Lawrence Yun , atribuyó la disminución continua en las ventas de viviendas a la escasa asequibilidad de la vivienda a pesar de una mayor disponibilidad, y señaló que «tanto las tasas hipotecarias como los precios de las viviendas han aumentado demasiado en un corto período de tiempo». La tasa promedio de una hipoteca convencional de tasa fija a 30 años en junio fue del 5,52 %, frente al 2,96 % de hace un año. Al mismo tiempo, el precio medio de la vivienda en los EE. UU. fue de $ 416,000 en junio, un récord y un 13,4% por encima del nivel del año anterior.
Mientras tanto, la NAR dijo que el inventario de viviendas existentes sin vender en junio fue de 1,26 millones, un aumento del 2,4% respecto al año pasado. Con base en los niveles actuales de demanda, eso equivale a tres meses de suministro, por encima de los mínimos recientes, pero aún deprimido históricamente.
Fuentes: Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, Bloomberg
NAR también dijo que las casas permanecieron en el mercado durante un promedio de 14 días en junio, frente a los 17 días del año anterior y la menor cantidad de días en el mercado desde al menos 2011.
“El ritmo récord de días en el mercado implica una imagen más borrosa de los precios de las viviendas”, señaló Yun. «Las casas con un precio adecuado se venden muy rápido, pero las casas con un precio demasiado alto disuaden a los posibles compradores».
Los datos más recientes también sugieren que la demanda subyacente de vivienda sigue siendo muy fuerte siempre que los precios sean razonables, pero los precios están cerca del punto en que las personas no pueden permitirse comprar una casa, sin importar cuánto estiren sus presupuestos.
En cualquier caso, es difícil imaginar un colapso en los precios de las viviendas, dado lo rápido que se siguen vendiendo las casas y lo bajos que son los inventarios.
En el futuro, las tasas hipotecarias podrían jugar un factor importante en la evolución de los precios durante el próximo año o dos. Si continúan aumentando, eso hará que las casas sean aún más inasequibles y presionará los precios. Pero si se quedan aquí o bajan, podrían mantener los precios sostenidos.
Según los datos de NAR, si bien el crecimiento de los precios de las viviendas se ha desacelerado, aún se encuentran en niveles récord.
La lucha de los ETF relacionados con la vivienda
iShares Residential and Multisector Real Estate ETF (REZ) iShares US Home Construction ETF (ITB) Hoya Capital Housing ETF (HOMZ)
Al 20 de julio, REZ había bajado un 17 % en lo que va del año; HOMZ disminuyó un 22,7%; e ITB retrocedieron un 29%, aunque los tres ETF subieron en las últimas semanas junto con el mercado de valores en general.
Fuentes: Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, Bloomberg
ITB tiene un enfoque directo en los constructores de viviendas, con dos tercios de su cartera asignada a acciones en esa categoría, como DR Horton Inc., Lennar Corp. y NVR Inc. Las acciones de minoristas de productos de construcción y mejoras para el hogar son los siguientes grupos más grandes en el ETF. , que constituyen aproximadamente una cuarta parte del fondo. Compañías como TopBuild Corp. y Home Depot Inc. están incluidas en esa parte de la cartera.
REZ es un ETF REIT que está fuertemente asignado a REIT residenciales. Aproximadamente la mitad de su cartera está en esa categoría, que incluye REIT que alquilan apartamentos y viviendas unifamiliares. Los REIT están obligados por ley a pagar el 90% de sus ingresos imponibles como dividendos a los accionistas.
Finalmente, HOMZ no encaja en el molde típico de clasificación de sectores o industrias. Utiliza un índice propietario que combina REIT residenciales (30 % de ponderación), constructoras de viviendas (30 %), empresas de mejoras para el hogar (20 %) y empresas de tecnología de la vivienda (20 %). Zillow Group Inc. y Redfin Corp. son dos empresas incluidas en este último grupo.
Fuente: Canal digital etf
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