Autoridades Fed esperan que inflación pueda ser controlada

La Reserva Federal está “fuertemente comprometida” en combatir la inflación y mantiene la esperanza de que se pueda lograr sin los “costos sociales muy altos” involucrados de luchas previas por controlar los precios, dijo el jueves el presidente de la Fed, Jerome Powell.

Los comentarios se hicieron eco de los de otras autoridades del banco central de Estados Unidos mientras reflexionan sobre otro aumento de la tasa de interés potencialmente desmesurado.

A Powell, en una entrevista de 40 minutos transmitida por Internet con el presidente del Instituto Cato, Peter Goettler, no se le preguntó sobre la reunión del banco central a finales de este mes, en la que se espera que suba su tasa de interés objetivo en medio o tres cuartos de punto porcentual.

El jefe de la Fed no ofreció ninguna información sobre su preferencia.

Sin embargo, los inversores en contratos vinculados a la tasa de política monetaria de la Fed anticipan actualmente un alza de 75 puntos básicos, una expectativa que aumentó después de que el Banco Central Europeo subió su tipo tres cuartos de punto porcentual, y de que una baja en las solicitudes de subsidio de desempleo en Estados Unidos apuntó a la fortaleza del mercado laboral.

Además, un funcionario de la Fed generalmente moderado indicó que estaba abierto a la idea.

La Fed “podría muy bien” hacer un aumento de 75 puntos básicos en su reunión del 20 y 21 de septiembre, dijo el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, quien ha tendido a estar en el lado moderado de los debates de política monetaria.

Eso marcaría el tercer gran aumento consecutivo y empujaría la tasa de interés objetivo de la Fed por encima del 3% por primera vez desde 2008.

Los comentarios de las autoridades de la Fed del jueves son los últimos antes de que comience un período de silencio el sábado antes de la reunión de septiembre.

¿DECISIÓN TOMADA?

El hecho de que Powell, en particular, no socavara abiertamente la probabilidad de un alza mayor de las tasas hizo que algunos analistas concluyeran que ya estaba decidido.

Pero Powell reafirmó lo que se ha convertido en el mensaje del momento de la Fed: Los responsables de la política monetaria no darán marcha atrás en las alzas de tasas previstas pese a los posibles riesgos para el empleo y el crecimiento económico.

“Tenemos que actuar ahora, con franqueza, con fuerza, como hemos estado haciendo, y tenemos que seguir haciéndolo hasta que el trabajo esté hecho”, dijo Powell. “La Fed tiene y acepta la responsabilidad de la estabilidad de precios”.

La reunión de política monetaria de este mes incluirá proyecciones económicas actualizadas y anunciará, casi con toda seguridad, la quinta alza seguida de la tasa objetivo de los fondos federales.

La publicación del informe mensual sobre los precios al consumidor en Estados Unidos la semana que viene será el último dato importante que la Fed deberá evaluar para tomar esa decisión.

Si bien la información desde la reunión de fines de julio ha dado una pequeña sensación de que el ritmo de la inflación puede estar desacelerándose desde máximos de 40 años, no ha sido suficiente para que se sientan seguros de que ha alcanzado su punto máximo.

El problema que enfrenta la Fed es qué tan alto y qué tan rápido necesitará aumentar los costos del crédito para controlar el peor brote de inflación desde la década de 1980, y si el ajuste monetario se puede llevar a cabo sin desencadenar una recesión y un fuerte aumento del desempleo, un denominado “aterrizaje suave”.

Las proyecciones actualizadas de la Fed que se publicarán al final de la reunión de este mes mostrarán si los funcionarios también ven ahora un riesgo de aumento del desempleo.

Powell dijo que sigue teniendo la esperanza de que se pueda evitar. Evans sostuvo que pensaba que no se necesitaría una recesión para controlar la inflación y que la tasa de desempleo solo aumentaría a quizás un 4,5%.

Refiriéndose a la batalla contra la inflación del expresidente de la Fed Paul Volcker a inicios de la década de 1980, cuando la política monetaria de la Fed desencadenó una recesión y la tasa de desempleo superó el 10%, Powell dijo que Volcker estaba tratando de eliminar años de expectativas de una creciente inflación que alimentaban precios y salarios más amplios.

Volcker, a quien se le atribuyó ampliamente haber ganado esa batalla, “siguió a varios intentos fallidos” de previos jefes de a Fed para reducir la inflación, afirmó Powell.

“Creemos que podemos evitar el tipo de costos sociales muy altos que Paul Volcker y la Fed tuvieron que poner en juego” en la década de 1980, aseguró Powell.

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