BlackRock se centra en los ETF temáticos
Los 16 lanzamientos de fondos cotizados de BlackRock en EE. UU. durante 2022 se han centrado casi exclusivamente en estrategias de renta fija o temas de renta variable.
Jay Jacobs, el jefe de ETF temáticos y de acciones activas del emisor en EE. UU., se unió al podcast de Exchange Traded Fridays para analizar la categoría general de ETF temáticos y cómo su empresa elige abordarla con sus fondos.
La suite Megatrend ETF de la firma actualmente incluye 23 productos, cinco de los cuales debutaron este año, lo que la convierte en una categoría de crecimiento bastante rápido dentro de una línea de más de 390 ETF. Jacobs describe el protocolo para establecer un tema en BlackRock como “un proceso muy riguroso impulsado por la investigación”.
“Es cierto que los temas estructurales a largo plazo deberían ser algo raros”, señaló. “No debería haber cientos de ellos en el mundo, probablemente haya docenas de ellos en el mundo en un momento dado. Y están en constante evolución”.
Un enfoque cambiante
En los últimos años, la naturaleza misma del interés de los inversores en los temas ha evolucionado, según Jacobs. Señaló que, si bien durante varios años la atención se centró en las tecnologías innovadoras o disruptivas, los aumentos recientes en las tasas de interés y el cambio del crecimiento a un enfoque de valor han alejado a los inversores temáticos de las exposiciones relacionadas con la tecnología.
“Eso no significa que la inversión temática haya caído en desgracia. En realidad, hemos visto que los inversores se han quedado y ha habido una resistencia muy fuerte entre los inversores en el espacio temático”, dijo Jacobs. “Cada vez más, están encontrando temas que no son necesariamente temas tecnológicos. Hemos visto entradas muy fuertes en temas relacionados con la infraestructura este año”.
ETF de infraestructura de EE. UU. de iShares (IFRA) ETF de infraestructura global de iShares (IGF)
Legislación un factor
Jacobs citó la aprobación en noviembre de 2021 de la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos como un impulsor clave del interés en esos fondos, así como dos ETF relacionados con ESG en la suite Megatrends.
iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) iShares Self-Driving EV y Tech ETF (IDRV)
La legislación ayudó a inclinar la balanza hacia ambas industrias, dijo Jacobs.
“Vemos que esto realmente pone en marcha la energía limpia y los vehículos eléctricos en una nueva trayectoria más empinada en el futuro, por lo que estamos muy entusiasmados”, agregó. “Lo vemos como una de las oportunidades disruptivas más poderosas que existen”.
iShares Genomics Inmunología y atención médica ETF (IDNA)
Identificación de una megatendencia
Los ETF de Megatrend se centran en “fuerzas disruptivas” asociadas con cinco pilares: urbanización; riqueza global emergente; demografía; cambio climático; y escasez de recursos.
“Me gusta pensar en ello como las tres P: es el poder del tema, es la pureza del tema y es el camino a seguir”, dijo Jacobs sobre el proceso para determinar cómo se abordará un tema.
Por ejemplo, priorizar la pureza temática significa que un tema con pocas acciones de juego puro puede requerir un índice personalizado o un administrador activo para capturar adecuadamente el espacio, mientras que el “camino” se refiere a cuánto tiempo le llevará a un tema ver un verdadero crecimiento.
“Realmente queremos buscar temas que tengan longevidad pero que también alcancen ese punto de inflexión relativamente pronto; no queremos esperar 100 años para que se materialice un tema”, agregó. “Idealmente, diría que el punto de inflexión comienza a alcanzar alrededor de tres a cinco años”.
En un momento en que la inteligencia artificial, especialmente el procesamiento del lenguaje natural, se incorpora cada vez más a las metodologías de los ETF temáticos, Jacobs dijo que BlackRock depende principalmente de las fuentes de ingresos para identificar temas y clasificar valores.
“Primero comenzamos con el tema, luego observamos cuáles son los subtemas y luego los mapeamos en un sistema de clasificación para obtener detalles de niveles de ingresos realmente granulares, para comprender qué empresas son realmente líderes en esos subsegmentos de un tema”, dijo.
En lo que va del año, los 23 fondos de la suite de ETF Megatrend de BlackRock han visto flujos netos de aproximadamente $630 millones. En conjunto, representan $ 16 mil millones en activos.
Póngase en contacto con Heather Bell en heather.bell@etf.com
Fuente Canal digital: etf
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