Las elecciones de Brasil
Si bien nadie sabe quién será el próximo presidente de Brasil, la incertidumbre del mercado puede ser una apuesta segura en el período previo a las elecciones del 2 de octubre para encabezar la economía más grande de América del Sur.
Los brasileños elegirán entre un par de candidatos controvertidos: el titular Jair Bolsonaro, conocido por sus políticas nacionalistas y cálidas relaciones con el expresidente estadounidense Trump, y su predecesor, el expresidente Luiz Ignacio Lula da Silva, encarcelado por corrupción en 2018. Da Silva actualmente tiene la ventaja en las encuestas.
Bolsonaro ganó cuando la ley de Brasil impidió que da Silva se presentara debido a su condena. Tras la victoria de Bolsonaro, las acciones de Brasil subieron, con el iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) ganando un 44% entre septiembre de 2018 y enero de 2020.
El iShares MSCI BRIC ETF (BKF) , que posee acciones en empresas líderes de Brasil, Rusia, India y China, también se desempeñó bien, ganando un 59 % durante un período similar, ya que otras empresas BRIC superaron a las acciones brasileñas.
Este año, las empresas de Brasil han sido las estrellas.
Brasil es un productor líder de productos básicos y EWZ tiene acciones en muchos de los productores de materias primas del país. Eso incluye más del 29% de exposición a los gigantes de los metales, la minería y la energía Vale SA y Petrobras.
Desempeño superior de Brasil
Las acciones de Brasil este año se han recuperado después de varios años de desempeño peor que los mercados BRIC y EE. UU. Esos mercados han disminuido este año.
Fuente: Gráfico de barras
El gráfico anterior muestra la ganancia del 7,7 % de EWZ este año, de $28,07 el 31 de diciembre de 2021 a $30,23 el 6 de septiembre de 2022.
Fuente: Gráfico de barras
Durante el mismo período, el BKF cayó un 22%, de $44,76 a fines de 2021 a $34,74 el 6 de septiembre.
Fuente: Gráfico de barras
Mientras tanto, el S&P 500 ha caído un 18% este año hasta el 6 de septiembre.
Mientras que el BKF centrado en BRIC tuvo un desempeño inferior al S&P 500, EWZ, el ETF del mercado de valores brasileño, superó a ambos.
Peaje de COVID-19
La pandemia global causó casi 685 000 muertes en Brasil, solo superado por EE. UU., y afectó el mercado de valores de Brasil y la popularidad del presidente Bolsonaro.
Mientras tanto, el aumento de la inflación causado por las tasas de interés históricamente bajas, el estímulo del gobierno, los desafíos de la cadena de suministro y los problemas económicos del lado de la oferta como resultado de la invasión de Rusia este año a Ucrania, provocó que los precios de las materias primas subieran a varios años y, en algunos casos, a máximos históricos.
Como resultado, las acciones de las empresas brasileñas , que suministran energía, agricultura y otras materias primas , han superado a las acciones de EE. UU. y otros BRIC este año.
Bolsonaro rezagado en las encuestas
A mediados de agosto , Bolsonaro estaba detrás de da Silva, el candidato del Partido de los Trabajadores, en las encuestas por un margen de 15 puntos.
El año pasado, el presidente Bolsonaro dijo que sería asesinado, arrestado o reelegido. Por lo tanto, parece poco probable que se desvanezca en el ocaso si pierde las elecciones.
Las próximas elecciones serán un referéndum sobre el liderazgo del presidente Bolsonaro frente al popular exconvicto Lula, quien prometió cambiar la página en su liderazgo. Hasta ahora, el público votante de Brasil está dispuesto a darle a Lula una segunda oportunidad, probablemente culpando al actual presidente o a la respuesta del gobierno a la pandemia.
Espere volatilidad
La elección de Brasil enfrenta a la extrema derecha con la extrema izquierda con la opción Bolsonaro-Lula. El pasado fin de semana, los votantes en Chile rechazaron una nueva constitución propuesta por su nuevo líder izquierdista.
El ETF iShares MSCI Chile (ECH) se recuperó tras el referéndum y ha ganado un 24% este año hasta el 6 de septiembre.
La reacción alcista en las acciones de Chile tras la derrota de una constitución de izquierda puede ser un mal augurio para las acciones de Brasil si gana Lula.
Mientras tanto, EWZ probablemente experimentará una volatilidad significativa en las próximas semanas, ya que la incertidumbre sobre las elecciones dominará la actividad comercial y de inversión.
Fuente Canal digital: etf
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