Chevron ha acordado comprar PDC Energy, con sede en Denver, por 6.300 millones de dólares en acciones, redoblando así su apuesta por el negocio de esquisto de Colorado para convertirlo en uno de los cinco principales activos de la petrolera por producción y flujo de caja libre.
La petrolera ha acordado pagar 72 dólares por acción por la empresa independiente de petróleo y gas de EE.UU., lo que representa una prima del 14% sobre el precio medio de cierre de las acciones de PDC en los últimos 10 días.
La adquisición de PDC aumentaría las reservas probadas de Chevron en un 10%, con un coste de adquisición inferior a 7 $/bl de petróleo equivalente (boe). Chevron ganaría 275.000 acres netos en la cuenca DJ de Colorado y Wyoming, así como 25.000 acres netos en la cuenca Permian del oeste de Texas y el este de Nuevo México.
“Los activos atractivos y complementarios de PDC refuerzan la posición de Chevron en las principales cuencas productoras de EE.UU.”, declaró Mike Wirth, Consejero Delegado.
Con un flujo de caja casi récord tras la escalada de los precios del petróleo del año pasado, los productores están intensificando las fusiones y adquisiciones en la zona de esquisto, y es probable que la cuenca del Pérmico, la más rentable, atraiga el mayor interés. Chord Energy ha anunciado hoy la compra de activos de ExxonMobil en la cuenca de Williston por 375 millones de dólares en efectivo.
Chevron produjo algo más de 140.000 bpe/d en la cuenca del DJ en 2022. Con la adquisición, su producción en la cuenca aumentará a unos 400.000 bpe/d en 2024 y subirá ligeramente en 2027.
“Podemos pensar que nos estabilizaremos en ese rango, lo que nos permitirá generar un fuerte flujo de caja, una alta eficiencia y una gran rentabilidad”, declaró hoy Wirth en una conferencia telefónica con inversores.
Anteriormente, Chevron había manifestado su reticencia a participar en operaciones mientras los precios del petróleo se encontraran en la parte alta del ciclo de las materias primas.
“Cuando los precios estaban en los años 80 y 90 y más altos, parecía que estábamos en el extremo superior del mercado”, dijo Wirth. “Ahora estamos en un punto diferente del mercado”.
La operación, que ha sido aprobada por los consejos de administración de ambas empresas, añadiría unos 1.000 millones de dólares al flujo de caja libre anual de Chevron.
“Centrarse en la cuenca del DJ probablemente permita a Chevron adquirir una parte no desarrollada a un precio más favorable”, declaró Andrew Dittmar, director de Enverus Intelligence Research.
Chevron parece haber pagado menos de 5.000 dólares por acre, con más del 80 por ciento del valor total de la operación asignado a la producción existente, lo que se compara favorablemente con las valoraciones más altas de la cuenca del Pérmico, dijo.
Como resultado de la adquisición, Chevron espera aumentar los gastos de capital en unos 1.000 millones de dólares al año, elevando sus previsiones anuales a entre 14.000 y 16.000 millones de dólares hasta 2027. Prevé un ahorro de unos 400 millones de dólares gracias a la combinación.
La operación, que se espera cerrar antes de finales de año, está valorada en 7.600 millones de dólares, incluida la deuda.
Chevron fue la primera en realizar una adquisición importante tras la pandemia, con la compra de Noble Energy por 5.000 millones de dólares en julio de 2020.
FUENTE: Argus Media
