La Reserva Federal sigue diciéndole al mercado que se toma en serio la conquista de la inflación, incluso si eso significa daños en otros lugares. Pero al mercado todavía le cuesta tomarlo en serio. Así que dependerá del presidente de la Fed, Jerome Powell, la próxima semana presionar más el caso. El líder del banco central se dirigirá a sus colegas el viernes a las 10 am ET en el simposio anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming. El enfoque de este año en el evento patrocinado por la Fed de Kansas City será “Reevaluar las restricciones en la economía y la política”. Los participantes del mercado buscarán una guía clara sobre hasta qué punto los formuladores de políticas buscan impulsar la lucha contra la inflación, cuáles serán los criterios y cuáles podrían ser las consecuencias de la lucha. “El mercado depende tanto de los datos como la Fed, si no más. [The market wants] solo un poco de claridad sobre cómo ve llegar a la estabilidad de precios”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe de acciones de LPL Financial. Sin embargo, el mercado mantuvo una disposición optimista. El S & P 500 ha subido alrededor del 17% gracias a ganancias corporativas mejores de lo esperado y a la creencia de que la Reserva Federal adoptará un enfoque tan delicado como sea posible en su batalla contra la inflación. Esa reacción parece contradecir las declaraciones de varios funcionarios de la Fed que han dicho que la inflación es el principal desafío en este momento y exige un enfoque de “cualquier cosa que sea necesaria”. Street Journal le gustaría ver un tercer aumento consecutivo de la tasa de interés de 0,75 puntos porcentuales en la reunión de septiembre.El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el jueves que está comprometido a luchar ing inflación y no está seguro de si no vendrá a costa de una recesión. Y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo que espera que la Fed mantenga las tasas estables una vez que alcancen un nivel restrictivo, contrario a las expectativas del mercado de un recorte de tasas en 2023. aumentos, como fue el caso de la gobernadora Michelle Bowman, quien dijo a principios de este mes que los aumentos de tasas de “tamaño similar” ya que es probable que se necesiten los de tres cuartos de punto en el futuro. “Los mercados de riesgo parecen decididos a leer un mensaje moderado en las comunicaciones de la Fed que creemos que simplemente no está ahí”. El economista de Citigroup Andrew Hollenhorst dijo en una nota esta semana. “Es poco probable que un comité que valora su ‘resolución’ en la lucha contra la inflación se vuelva sustancialmente más moderado mientras la inflación subyacente se mantenga muy por encima del objetivo y no se esté desacelerando de manera convincente”. Pero la semana terminó con una nota amarga, y podría deberse a que los comentarios de Bullard y otros comenzaron a resonar entre los inversores. “El Simposio de Jackson Hole de este año llega en un momento crítico para la política monetaria”, dijo a los clientes Matthew Luzzetti, economista jefe de Deutsche Bank, en una nota. “Los funcionarios están planeando cómo reducir este ritmo ‘inusual’ de endurecimiento de una manera que retenga la credibilidad de la lucha contra la inflación al tiempo que mantiene las perspectivas de un aterrizaje suave”. Las advertencias resuenan en Wall Street. El estratega jefe de acciones de Bank of America, Michael Hartnett, advirtió que el aumento actual del mercado probablemente sea solo un repunte bajista que podría deshacerse a medida que los inversores se den cuenta de que la Fed todavía tiene mucho trabajo por hacer con la inflación. Los economistas del banco dijeron que incluso la reciente avalancha de noticias mejores de lo esperado sobre empleos y gastos minoristas debe verse con cautela, ya que “los datos entrantes más sólidos reducen la probabilidad de que la economía entre en recesión en el futuro cercano, pero es probable que aumenta los riesgos de un aterrizaje forzoso con el tiempo, ya que podría significar más restricciones por parte de la Fed”. Los precios del mercado se han inclinado hacia un aumento de tasas de medio punto el próximo mes, y The Street no espera que Powell proporcione ninguna señal clara sobre hacia dónde se inclina. “¿Hasta dónde está dispuesto a llegar hasta alcanzar la estabilidad de precios?” dijo Krosby de LPL. “Eso es, en última instancia, lo que el mercado quiere saber, y no estoy seguro de que esté preparado para decírnoslo”.
Fuente Canal digital: economia
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