La Fed ha desencadenado nuevas preocupaciones sobre la inflación

Esta publicación se publicó originalmente en TKer.com.

Es un mercado bajista.

El lunes, el S&P 500 cayó un 3,9% para cerrar en 3.749,63. Eso hizo que el índice bajara un 21,8% desde su máximo histórico de cierre del 3 de enero de 4.796,56. Esta fue la primera vez que el S&P cerró con una caída de al menos un 20% desde su máximo, lo que confirma que hemos estado en un mercado bajista oficial .

Al final de la semana, el S&P había caído a 3.674,84, un 23,4% menos que su máximo.

Históricamente, los mercados bajistas han llegado con más dolor. Según Howard Silverblatt de S&P Dow Jones Indices, el mercado bajista promedio ha durado 18,6 meses y el S&P 500 cayó un 38,3% antes de tocar fondo. 1 Las que vinieron con las recesiones económicas tendieron a ser peores . Sin embargo, no es una locura pensar que esto podría ser un mercado bajista sin una recesión .

Si bien es probable que el mercado de valores genere rendimientos saludables a largo plazo , hay buenas razones para que los inversores manejen las expectativas a corto plazo, ya que la Reserva Federal se vuelve cada vez más agresiva con la política monetaria.

‘El peor error que pudimos cometer’ 🦅

Las fuertes caídas recientes del mercado de valores se produjeron a raíz del informe del índice de precios al consumidor de mayo, publicado el 10 de junio, que fue mucho más positivo de lo esperado . La noticia intensificó las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación y renovó los llamados a una Reserva Federal más agresiva. 2

Y los éxitos siguieron llegando la semana pasada.

La Encuesta de expectativas del consumidor de mayo de la Fed de Nueva York publicada el lunes confirmó que la inflación que hemos estado experimentando hoy tiene a la gente cada vez más convencida de que es probable que la inflación se mantenga elevada en el futuro. La mediana de las expectativas de inflación a un año vista fue de 6,6% en mayo. Esto empató la lectura más alta (marzo) desde el inicio de la encuesta en junio de 2013.3

El martes, supimos que el crecimiento de los precios al productor en mayo se aceleró al 0,8% desde abril. Esto reflejó una preocupante ganancia del 10,8% respecto al año anterior. Excluyendo los precios de los alimentos y la energía, que tienden a ser mucho más volátiles a corto plazo, el IPP subyacente subió un 0,5 % en el mes y un 8,3 % en el año. Los precios de los bienes y servicios aumentaron a un ritmo creciente.