Aunque las tensiones entre Estados Unidos y China por Taiwán están aumentando la incertidumbre a corto plazo para los inversores de fondos cotizados en bolsa de semiconductores, hay razones para creer que las preocupaciones más grandes sobre las perspectivas económicas ya están reflejadas en el precio de las acciones.
Hace solo unos meses, estos fondos estaban en lo más alto de una ola de demanda posterior a la pandemia y una escasez de suministro de chips. Eso cambió cuando los inversionistas comenzaron a preocuparse de que la guerra contra la inflación de la Reserva Federal, provocada en parte por la escasez de chips que retrasó los envíos de automóviles y computadoras, podría causar una recesión y mellar la demanda de semiconductores.
VanEck Semiconductor ETF (SMH) SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD) iShares Semiconductor ETF (SOXX).
En las últimas semanas, estos fondos comenzaron a recuperar pérdidas y, en general, parecen haberse encogido de hombros ante las crecientes preocupaciones de esta semana sobre Taiwán, donde se fabrican la mayoría de los chips del mundo. También alberga al fabricante más grande, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM), que es la principal participación en la oferta de VanEck.
La recesión es más preocupante que Taiwán
Columbia Seligman Semiconductor y tecnología ETF (SEMI)
“Parece que es un montón de ruido de sables”, dijo.
Dada la falta de una reacción significativa, parece que el problema más profundo que preocupa a los inversores en semiconductores es lo que significaría una recesión en EE. UU. para los fabricantes de chips y sus proveedores, y es posible que gran parte de esto ya esté descontado.
“La recesión más reciente fue la más pronunciada y prolongada desde la crisis financiera, por lo que creemos que los mercados de acciones han absorbido una buena parte de los riesgos para 2023”, dijo a ETF.com Angelo Zino, analista senior de acciones de CFRA Research.
“Creemos que el precio lidera los fundamentos, y la industria de los chips se encuentra entre las más progresistas por naturaleza”, dijo. “A menudo, las acciones de chips están listas para subir a medida que se recortan las estimaciones, ya que ya se han descontado en las acciones”.
Él espera una ligera corrección en la industria de los semiconductores debido a la desaceleración de la demanda de PC y teléfonos inteligentes de gama baja, y al aumento de la capacidad.
Esa recesión probablemente tocará fondo en la primera mitad del próximo año, dijo, y su perspectiva a largo plazo es brillante, ya que la demanda durante la próxima década aumenta junto con el crecimiento en los mercados finales de centros de datos, automotriz e industrial.
Repunte del precio de las acciones en marcha
Mientras tanto, muchas compañías de semiconductores han superado las expectativas de ingresos y ganancias recientemente, lo que apuntala un repunte que el Índice del Sector de Semiconductores PHLX ha visto en las últimas semanas, dijo Devgan.
“Mi instinto me dice que lo peor ya pasó”, dijo, y señaló que eventualmente, la demanda de semiconductores volverá a la tendencia de crecimiento que la pandemia aceleró a medida que más personas trabajen y se entretengan de forma remota a través de Internet.
“El miedo de los inversores a las consecuencias de una recesión y las subidas de tipos ya debería estar integrado en el precio de los ETF de semiconductores y, a largo plazo, existe una clara tendencia hacia la computación acelerada, independientemente de los efectos macroeconómicos a corto plazo”, Richard Gardner, CEO de la firma de servicios financieros Modulus Global, dijo a ETF.com.
Fuente: Canal digital ETF
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