La recesión del mercado de Bitcoin detuvo la construcción en sitios mineros y redujo el precio de los equipos de minería, pero también creó oportunidades para algunas empresas.
Los mineros de criptomonedas tienen muchos costos fijos, como energía, bienes raíces y las computadoras mejoradas, o plataformas, que realizan la minería real.
Las empresas que vendieron incluyeron a Core Scientific, que vendió USD 165 millones de sus tenencias de Bitcoin para ” mejorar la liquidez “, y Bitfarms, que liquidó más de la mitad de su suministro de BTC para pagar la deuda.
Una de las razones de la restricción ha sido la falta de espacio para enchufar y operar plataformas mineras, dijo el director ejecutivo de Sabre 56, Phil Harvey. Por lo que ha visto, el dicho de que los mercados bajistas son el momento de construir ha sido una triste ironía.
Su empresa de operaciones y gestión de proyectos explora las ubicaciones de los centros de datos y trabaja con las empresas de servicios públicos locales para asegurarse de que puedan adaptarse a las empresas de criptominería. Pero a medida que los mercados se han desplomado, ha visto empresas que el año pasado hicieron todo lo posible para comprar plataformas mineras, pausando o abandonando proyectos de construcción.
“Al final de la era [Bitmain Antminer S17] y luego [Antminer S19], solo había un exceso en el que, obviamente, Bitmain se había puesto al día con la oferta y la demanda y eso estaba inundando el mercado. Pero la gente todavía tenía el viejo pensamiento de ‘Oh, ya sabes, necesitamos las máquinas. Esta es nuestra clave para la mía’”, le dijo a Decrypt en una llamada de la conferencia Mining Disrupt en Miami. “Pero nadie se dio cuenta de que si no tienen infraestructura, estas máquinas se quedarán en almacenes y no generarán ningún ingreso. Y desafortunadamente, eso es lo que está sucediendo”.
La falta de planificación ha repercutido en el mercado de equipos de segunda mano. Las empresas mineras que ordenaron más máquinas de las que tienen espacio para operar están vendiendo su hardware como nuevo junto con plataformas que han estado operando las 24 horas. Ese ha sido un problema para los mineros que solían contar con la venta de plataformas usadas para generar un poco de ingresos.
“Entonces, cuando los muchachos ahora quieren vender sus máquinas secundarias, es un espectáculo de mierda porque nadie necesita una máquina secundaria que se haya arruinado cuando pueden comprar máquinas de segunda mano que nunca se han usado”, dijo Harvey.
El problema se ha extendido incluso a los fabricantes de hardware, como NVIDIA, que han visto caer los precios de sus tarjetas gráficas en un 50%, informó Bloomberg en junio.
Es un lugar difícil para las grandes empresas que cotizan en bolsa, dijo Chris Bae, director ejecutivo de Enhanced Digital Group.
Su firma, fundada y atendida por ex comerciantes de derivados de Wall Street de UBS, Goldman Sachs, Merrill Lynch y JPMorgan Chase, ha estado hablando con empresas de criptomonedas, incluidas las mineras, sobre cómo planificar mejor las caídas del mercado.
“Creo que lo que estamos descubriendo es que las necesidades de flujo de efectivo, las conversaciones de punto de equilibrio en torno a Bitcoin, realmente han surgido. Y ya no estamos en la etapa inicial con estas cosas. Muchos mineros tienen inversores que solo quieren invertir”, dijo Bae a Decrypt . “No están haciendo esto pro bono”.
Eso significa hacer que las empresas se comprometan a vender una parte de sus reservas a un precio fijo dentro de seis meses, en lugar de liquidar antes de una llamada de ganancias y quedar a merced de la volatilidad de los precios.
“Lo que hacemos es encontrar caminos en los próximos meses para que un minero venda por encima de la tasa al contado”, dijo. “La pregunta que nos hacen mucho es si hay suficiente liquidez. Siempre hay suficiente liquidez para planificar. Nunca hay suficiente liquidez cuando la necesitas en ese momento”.
Para hacer eso, Bae y el equipo de Enhanced Digital Group aseguran tasas en los mercados a plazo o de futuros. Los contratos a plazo y futuros son tipos de derivados que permiten a los inversores comprar o vender un activo a un precio acordado en el futuro.
Por ejemplo, un minero podría haber firmado un contrato de futuros de 6 meses para vender una parte de su Bitcoin en enero. Eso habría significado que podrían haber vendido a un precio fijo en junio, cuando los mercados estaban en caída libre por lo que entonces eran rumores de que los criptoprestamistas Celsius y Voyager, y el fondo de cobertura Three Arrow Capital, eran insolventes.
Ha habido algunos puntos brillantes en lo que, por lo demás, ha sido un período difícil para las criptomonedas en masa. Por ejemplo, es un buen momento para ser una empresa de hospedaje, como Applied Blockchain, que ya cuenta con infraestructura.
La empresa de alojamiento con sede en Dallas acaba de firmar un acuerdo por un monto no revelado con Marathon Digital para proporcionar 200 megavatios de capacidad alojada en los centros de datos que posee y opera.
El CEO de Applied Blockchain, Wes Cummins, ve los años criptográficos como años caninos: es el espacio más volátil y de movimiento más rápido en el que ha estado durante más de 20 años de inversión en tecnología, le dijo a Decrypt en una llamada desde París, donde había viajado para una reunión de la junta.
“Estamos construyendo centros de datos exclusivamente y brindando una especie de servicio de alojamiento de guante blanco para nuestros clientes. Eso se ha convertido en el cuello de botella donde, hace un año, definitivamente estaba obteniendo ASIC, ese era el cuello de botella”, dijo Collins. “Hay muchas personas que tienen el equipo que pagaron y que se entregará en el futuro, o ya tienen hardware de minería que necesitan enchufar en alguna parte”.
Por ahora, dijo, los precios más bajos de Bitcoin podrían estar poniendo a las empresas mineras fuera del punto de equilibrio, lo que significa que las posibilidades de que las empresas puedan ganar al menos tanto como pagaron por las plataformas mineras en primer lugar son bajas.
Eso podría ralentizar el crecimiento de la industria minera en América del Norte, que por lo demás ha estado experimentando un gran aumento desde que China prohibió a los criptomineros el año pasado. Cummins dijo que hay mucho hardware en los EE. UU., lo que eventualmente aumentará la tasa de hash general del país, pero podría pasar un tiempo antes de que gran parte esté en línea.
También espera que la industria minera vea el tipo de consolidación que ya ha tenido lugar con los prestamistas, con Alameda Research de Sam Bankman-Fried adquiriendo una participación en Voyager Digital y FTX haciendo lo mismo con BlockFi; o el criptoprestamista Nexo adquiriendo a su rival, Vauld.
“Compañías mineras, no importa dónde se encuentren en la cadena de suministro, todo va más lento. Todavía podría tener la exposición en su balance de Bitcoin. Podría tener préstamos de algunos de los grandes prestamistas en el espacio, pero tomará más meses hasta que no cumpla con los préstamos, tal vez llegue a un acuerdo con el prestamista”, dijo. “No es solo algo de la noche a la mañana en el que se trata de una gran cantidad de personas que intentan retirar fondos o criptomonedas de su plataforma”.
El mes pasado en Texas, donde Allied Blockchain albergará las plataformas de Marathon, la empresa minera con sede en Suecia White Rock Management hizo su debut en Estados Unidos.
El CEO de White Rock, Andy Long, dijo que la compañía, que tiene una capacidad minera de 55 MW en Suecia y ahora en los estados, planea continuar expandiéndose hasta 2023.
“Las personas que están en problemas han agotado sus máquinas de compra de tarjetas de crédito”, dijo Long a Decrypt. Fueron al mercado, obtuvieron acceso a una gran cantidad de capital, realizaron grandes pedidos en la parte superior del mercado cuando el precio de las máquinas era el triple de lo que es hoy, y ahora tienen que pagar el gaitero”.
Long dijo que parte de la estrategia de la compañía de seis años para sobrevivir a los mercados bajistas, en particular para su planta de Texas, ha sido elegir sabiamente sus fuentes de energía.
Por ejemplo, su instalación de Texas funciona con gas de antorcha, o gas natural que se libera durante la producción de petróleo, que se desvía hacia los generadores y se utiliza para hacer funcionar las plataformas mineras.
“Cuando el gobernador les pidió a todos que apagaran sus mineros hace unas semanas, no fue necesario porque no estamos en la red”, dijo. “Así que eso es solo parte de nuestra diversificación. Energía hidroeléctrica en Suecia, gas quemado en Texas y algo más en otro estado. De esa manera, simplemente hemos distribuido nuestro riesgo”.
A pesar de todo el mordisco del mercado bajista, Long dijo que espera que la tasa de hash de la red Bitcoin aumente en casi un tercio para fin de año. Hashrate es una medida de la potencia total de la computadora en una cadena de bloques. Cada hash representa una “suposición” en una cadena criptográfica. En las redes de blockchain de prueba de trabajo, como Bitcoin, el minero que lo adivina correctamente gana el derecho de verificar un bloque de transacciones y recibe una recompensa.
“Está ralentizado. Pero este retroceso que hemos tenido, a menos que el mercado bajista realmente empeore, creo que vamos a ver un 30%”.
Fuente: Canal digital decrypt
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