Han pasado poco más de tres semanas desde que AXS Investments lanzó el primer lote de ETF inversos y apalancados de una sola acción en el mercado estadounidense.
El debut de los nuevos productos no estuvo exento de polémica. Poco antes de que comenzaran a cotizar, varios funcionarios de la SEC emitieron declaraciones públicas advirtiendo sobre sus riesgos. Días después, el lanzamiento se realizó sin contratiempos y parece que estos ETF estarán con nosotros en el futuro previsible, siempre que haya demanda por parte de los inversores.
Los inversores estadounidenses conocen desde hace tiempo los ETF apalancados e inversos sobre índices y materias primas; estos han existido durante años y colectivamente tienen miles de millones de dólares en activos bajo gestión
Aplicar los mismos tipos de estrategias en acciones individuales es algo nuevo para el mercado estadounidense, lo que generó dudas sobre la demanda de las mismas. Dado que estos productos son tan nuevos, ¿saldrían disparados por la puerta o tardarían mucho en recuperar la tracción?
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)
Una evaluación temprana
Ahora que han estado en el mercado durante algunas semanas, podemos hacer una evaluación temprana sobre la popularidad de estos fondos. El veredicto es que estos fondos ciertamente no han salido disparados, aunque tienen cierto potencial, dependiendo de la acción específica a la que se dirijan.
AXS TSLA Bear Daily ETF (TSLQ)
AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF (PYPT)
| Corazón | Fondo | AUM (millones de dólares) | Volumen diario promedio (miles) | Rendimiento (desde el 14 de julio) |
| TSLQ | AXS TSLA Bear Daily ETF | 35.2 | 1200 | -21.5 |
| NVDS | AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF | 1.9 | 22.6 | -22.2 |
| PIPTO | AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF | 2.1 | 14.1 | 42,9 |
| PYPS | AXS 1.5X PYPL Bear Daily ETF | 1.7 | 6.1 | -35,3 |
| NKEQ | AXS 2X NKE Bear Daily ETF | 2.0 | 1.2 | -22.2 |
| NKEL | AXS 2X NKE Bull Daily ETF | 1.8 | 0.664 | 24.1 |
| PFEL | AXS 2X PFE Bull Daily ETF | 1.6 | 0.292 | 3.3 |
| PFES | AXS 2X PFE Bear Daily ETF | 2.3 | 0.04 | -4.3 |
Las acciones de PayPal subieron un 11% el miércoles después de que la compañía informara que el crecimiento de los ingresos se aceleraría a finales de este año. El gigante fintech también confirmó la participación de $ 2 mil millones del inversionista activista Elliott Management en la compañía, lo que la convierte en uno de sus mayores accionistas.
Aún así, el CEO Dan Schulman señaló que la compañía tiene “muchos” vientos en contra. “Podemos ser más productivos”, dijo.
El volumen de negociación diario promedio es otra forma de medir la popularidad de estos fondos, y cuenta una historia similar. Un promedio de 1,2 millones de acciones de TSLQ se intercambian por día, pero el volumen de los otros ETF es insignificante, según datos de Bloomberg Intelligence.
El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que TSLQ representa el 97 % del volumen en la categoría emergente de ETF de acciones individuales. Él ve esto como evidencia de que “las herramientas comerciales vinculadas a grandes personalidades y/o controversias tienen las mayores probabilidades de éxito”.
Popularidad ≠ Rendimiento
Tesla es, por supuesto, una acción mucho más emocionante y volátil que Pfizer o Nike, por lo que es fácil ver por qué los comerciantes a corto plazo gravitarían hacia un ETF inverso vinculado a ese nombre.
AXS 2X NKE Bull Daily ETF (NKEL)
De hecho, para períodos de tenencia más largos, las matemáticas detrás del reequilibrio diario favorecen a los activos menos volátiles. Pero la ironía es que, aunque los ETF apalancados e inversos sobre acciones más aburridas podrían funcionar mejor a largo plazo, probablemente no atraigan la atención de los comerciantes que estarían interesados en estos productos riesgosos para empezar.
Al menos esa es la conclusión basada en estos primeros datos sobre los activos y el volumen de negociación de los ETF de una sola acción. El veredicto podría cambiar a medida que pasa el tiempo y aún más de estos productos llegan al mercado.
Docenas más de ETF inversos y apalancados de una sola acción están en trámite, listos para su lanzamiento en los próximos meses. Estos incluyen fondos vinculados a acciones tecnológicas populares de rápido movimiento como Apple Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Netflix Inc. y Meta Platforms Inc., así como acciones de la economía antigua de movimiento más lento. como Wells Fargo & Co., The Boeing Co. y ConocoPhillips Co.
El tiempo dirá qué tipo de ETF de acciones únicas resuenan entre los comerciantes e inversores.
Fuente: Canal digital etf
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