State Street Corp. puede haber lanzado el primer fondo cotizado en bolsa en los Estados Unidos, pero iShares de BlackRock ha dominado la industria durante gran parte de las últimas tres décadas.
Ese reinado puede llegar pronto a su fin.
El mayor emisor de ETF del mundo tenía 2,18 billones de dólares en activos cotizados en Estados Unidos bajo gestión a través de sus ofertas de iShares al 31 de diciembre, mientras que Vanguard tenía 1,87 billones de dólares, según la tabla de clasificación de fin de año de ETF.com. Los 317.000 millones de dólares que separan a iShares y Vanguard están cerca de ser los más estrechos registrados.
Inicialmente una colaboración entre Morgan Stanley y Barclays, iShares entró en el mercado de ETF con una explosión en 1996, cuando lanzó más de una docena de ETF enfocados internacionalmente. Sintiendo la enorme oportunidad en la industria, BlackRock recogió iShares en 2009 por $ 13.5 mil millones, un precio de ganga para un emisor que ahora administra $ 2.3 billones en 397 ETF en los EE.
Las entradas de los ETF de Vanguard han superado a las de los ETF de iShares en cada uno de los últimos tres años. Antes de eso, las entradas de iShares estaban rutinariamente por delante de las de Vanguard. En 2022, la brecha entre BlackRock y el emisor número 2 de ETF continuó reduciéndose. Vanguard obtuvo más dinero que BlackRock por tercer año consecutivo: 192.000 millones de dólares frente a 171.000 millones de dólares.
| ($M) | Roca negra | Vanguardia |
| 2022 | 170,833 | 192,105 |
| 2021 | 208,799 | 325,714 |
| 2020 | 121,294 | 199,918 |
| 2019 | 117,579 | 104,083 |
| 2018 | 134,266 | 84,757 |
| 2017 | 203,034 | 139,398 |
| 2016 | 105,597 | 94,810 |
| 2015 | 105,248 | 75,655 |
Compitiendo por la corona
Los datos sugieren que Vanguard está en camino de robar la corona de activos ETF de iShares en algún momento en los próximos años, si persisten las tendencias actuales. Por supuesto, BlackRock probablemente no revelará la posición número 1 que ha ocupado durante más de una década sin luchar, aunque es una maravilla qué puede hacer la empresa para detener la marea.
Muchos de los principales ETF de iShares son muy baratos y están a la par en términos de costo con fondos comparables de Vanguard. También tiene un conjunto mucho más completo de ofertas de ETF en comparación con Vanguard: 397 frente a 81.
Por otro lado, la reputación amigable con los inversores de Vanguard es posiblemente insuperable, y eso le ha permitido ganar terreno a su rival incluso en categorías donde los dos tienen productos muy similares.
En agosto, el Vanguard Total Bond Market ETF (BND) se convirtió en el mayor ETF de bonos cotizados en Estados Unidos, eclipsando al iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG).
Hoy, BND tiene casi $ 88 mil millones en AUM, $ 1.5 mil millones más que AGG, a pesar de que ambos tienen índices de gastos idénticos (0.03%).
En conclusión
Para los inversores, la competencia entre los dos gigantes de ETF es solo algo bueno. Las tarifas continuarán bajando, e iShares probablemente lanzará una gran cantidad de productos interesantes para mantener el flujo de dinero hacia sus fondos.
Con al menos unos años antes de un posible cambio de régimen, la conclusión es la siguiente: el ascenso de Vanguard a la posición de emisor de ETF No. 1 es probable, pero de ninguna manera está garantizado.
FUENTE: ETF
