En días de bajas del mercado ellos vuelan altos

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MongoDB, CrowdStrike y Datadog

Para las acciones de alto crecimiento y crecimiento sin ganancias, las malas noticias sobre la economía podrían ser buenas noticias para sus acciones.

Qué sucedió

Las acciones de MongoDB ( MDB 13,17 % ) , CrowdStrike Holdings ( CRWD 4,33 % ) y Datadog ( DDOG 7,25 % ) subieron con fuerza el martes, con un aumento del 9,8 %, 2 % y 5,1 %, respectivamente, a las 12:48 p. m. ET . Las ganancias se produjeron incluso cuando los índices de mercado más amplios cayeron debido a los temores de recesión.

No hubo ninguna noticia material específica de la compañía de estas compañías hoy. Irónicamente, esos mismos temores de recesión pueden estar ayudando a este tipo de acciones de crecimiento tecnológico en este momento.

Y qué

Desde que la Reserva Federal elevó la tasa de fondos federales en 75 puntos básicos el 15 de junio, los mercados parecen haber pasado de estar preocupados por la inflación a preocuparse por una recesión.

¿Por qué los temores de recesión serían algo bueno para estas acciones? Un par de razones. Primero, a medida que los temores de una recesión han aflorado a la superficie, el rendimiento de los Bonos del Tesoro a largo plazo ha caído desde los máximos de una década alcanzados en junio. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años volvió a caer hoy por debajo del 2,8 %, un 20 % menos que sus máximos del 14 de junio. Los precios del petróleo, que han sido un componente clave de la inflación, también han bajado mucho, por debajo de los 100 dólares por barril por primera vez desde finales de abril y principios de mayo.

Los rendimientos más bajos a largo plazo generalmente son buenos para las acciones de crecimiento que tienen gran parte de sus ganancias en el futuro. Eso es porque esas ganancias futuras se descuentan por una cantidad menor, aumentando su valor, en igualdad de condiciones.

Mientras tanto, es probable que la trayectoria de ingresos de estas empresas de software como servicio (SaaS) empresarial se mantenga mucho mejor en una economía débil que las empresas más cíclicas. Dentro del software como servicio, estos tres nombres también muestran liderazgo en el mercado, alta adopción y tasas de crecimiento muy altas.

MongoDB se está convirtiendo rápidamente en el proveedor preferido de bases de datos modernas de estilo documental, que organizan los datos de una manera mucho más flexible que el formato tradicional de filas y columnas de las bases de datos SQL. La seguridad cibernética también es lo más importante para todas las empresas y gobiernos de todo el mundo, especialmente con la noticia de un hackeo masivo de China el pasado fin de semana, en el que la información de mil millones de ciudadanos chinos apareció para su compra en la dark web. Estas preocupaciones deberían beneficiar a CrowdStrike en los próximos años, ya que su sistema de detección de amenazas basado en la nube y la inteligencia artificial (IA) está ganando liderazgo como el nuevo modelo de ciberseguridad prometedor.

También relacionada con la seguridad, la compañía de observabilidad en la nube Datadog es la que está creciendo más rápido de estos tres nombres, con un crecimiento de ingresos del 83 % en el último trimestre e incluso registrando una ganancia neta de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados ( GAAP ), aunque pequeña. La plataforma de observabilidad de Datadog permite a las empresas monitorear, evaluar y corregir rápidamente cualquier problema de rendimiento o seguridad en sus sistemas de tecnología de la información y aplicaciones de software.

El punto es que el crecimiento a largo plazo de estos nombres no está realmente en duda hoy, sino más bien sus valoraciones. MongoDB y Datadog han bajado casi un 50 % este año, lo que probablemente explica por qué han subido con fuerza hoy, ya que los rendimientos han bajado. CrowdStrike solo ha bajado un 12,5 %, ya que la seguridad cibernética parece verse de manera más favorable, incluso en un entorno de tasas más altas.

Gráfico de relación PS de MDB

Ahora que

Si bien los inversores a largo plazo tienden a centrarse en la calidad de la empresa y el crecimiento a largo plazo, los movimientos del mercado de valores de este año han tenido que ver con la inflación, las tasas de interés y el panorama macroeconómico más amplio. Sin embargo, a largo plazo, el resultado de estos tres nombres de alta calidad no será determinado por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sino por sus respectivas ventajas competitivas, asignación de capital de gestión, crecimiento y ganancias.

Una preocupación persistente que tengo con estos tres nombres es su valoración, incluso cuando las tasas bajan. Aunque cada uno tiene una perspectiva muy fuerte, los tres aún cotizan a una alta relación precio-ventas según los estándares históricos, que oscilan entre 20 y 29. Eso no deja mucho margen de seguridad a estos precios.

Por lo tanto, si bien estas acciones pueden encontrar un piso pronto, aún les llevará un tiempo crecer hasta alcanzar estas valoraciones. Por lo tanto, este grupo de disruptores de software solo es apropiado para inversores más jóvenes con un horizonte de tiempo muy largo o la porción de alto crecimiento de una cartera diversificada.

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Fuente: Canal digital fool

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