El precio de la vivienda en Nueva Zelanda sube con frialdad a medida que aumentan las tasas de interés

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Anne Bate se sintió «loca» tratando de reducir su tamaño en medio de una pandemia mundial. Pero vender su casa en el paraíso pesquero de Pahi, en el noroeste de la Isla Norte de Nueva Zelanda, resultó ser la parte fácil.

Fue en Timaru, su destino a unos 1360 km de distancia en la Isla Sur, donde Bate experimentó el otro lado del mercado. «Era como los vivos y los muertos», dijo. Incluso como compradora en efectivo, dijo que fue un «milagro» que logró encontrar un lugar y estar más cerca de sus nietos.

Nueva Zelanda ha experimentado uno de los auges inmobiliarios más grandes del mundo. Un refugio relativamente seguro, con casos relativamente bajos de covid-19, el precio medio de la vivienda ha aumentado un 43 por ciento en los últimos dos años, según Sense Partners, una consultora económica.

Eso ha dejado la compra de una casa fuera del alcance de muchos neozelandeses. Con el precio promedio de la vivienda diez veces más alto que el ingreso anual promedio, el gobierno y el banco central luchan por encontrar formas de enfriar el mercado sin causar un colapso.

El país es un ejemplo extremo de lo que pasó con los mercados inmobiliarios durante la pandemia. Los precios han aumentado desde Canadá hasta Australia desde el primer trimestre de 2020, cuando los encargados de formular políticas lanzaron estímulos fiscales y monetarios. Mientras tanto, el crecimiento de los salarios ha sido más modesto†

Gráfico de líneas de la relación entre el precio de la vivienda y los ingresos (Rebasado, 2015 = 100) que muestra que la vivienda en Nueva Zelanda se ha vuelto mucho menos asequible

Con la inflación en aumento en todo el mundo, los compradores y vendedores esperan ver qué pasa con la relajación del estímulo del banco central y del gobierno y una serie de aumentos de tasas. hará con el mercado de la vivienday la economía en general.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda comenzó a endurecer la política monetaria en octubre pasado, después de un período de 18 meses en el que la tasa de referencia al contado fue de solo 0,25 por ciento. La tasa se elevó bruscamente al 2 por ciento y llegará al 4 por ciento dentro de un año, ya que el banco trata de sacar la inflación, ahora casi del 7 por ciento, del sistema.

“Hasta cierto punto, Nueva Zelanda es un canario en la mina de carbón”, dijo Kelvin Davidson, economista jefe de bienes raíces de CoreLogic en Wellington. «Es un caso de prueba para que un banco central suba las tasas a medida que aumentan los precios de la vivienda para hacer frente a la inflación».

La capacidad de contener el Covid-19 durante gran parte de la pandemia condujo a una menor recesión en Nueva Zelanda que en otras economías. Debido al crecimiento relativamente fuerte, y un cambio en el mandato de los responsables de la política monetaria para contrarrestar cualquier riesgo de precio de la vivienda para la estabilidad financiera, el banco central fue uno de los primeros en responder a las señales de que la economía se está recalentando.

Gráfico de líneas de la respuesta del banco central de Nueva Zelanda a la alta inflación

El impacto de esos aumentos, que han ido acompañados de condiciones crediticias más estrictas, como la reducción del número de hipotecas de alto riesgo con elevadas relaciones préstamo-valor, se está sintiendo con fuerza en el mercado de la vivienda.

El corredor Barfoot & Thompson cree que el volumen de ventas caerá alrededor del 60 por ciento del nivel del año pasado. «Los precios de la vivienda en Nueva Zelanda están cayendo y todas las señales apuntan a un mayor deterioro en los próximos meses», dijo Ben Udy de Capital Economics. Ahora espera que los precios de las casas alcancen el 20 por ciento, el doble de su pronóstico anterior.

Pero incluso una caída del 20 por ciento solo haría retroceder los precios de la vivienda a los niveles de 2020. El riesgo real para la economía de Nueva Zelanda es que los hogares reduzcan sus gastos drásticamente para proteger la riqueza creada por el auge inmobiliario y las bajas tasas de interés.

Shamubeel Eaqub, economista de Sense Partners, con sede en Wellington, ha calculado que la riqueza inmobiliaria ha aumentado en 460.000 millones de dólares neozelandeses, o 295.000 millones de dólares, durante la pandemia. El producto interno bruto de Nueva Zelanda fue de NZ $ 350 mil millones en 2021.

Nueva Zelanda es un ejemplo particular de una economía en la que «los consumidores son más sensibles a los precios de la vivienda que en otros lugares», dijo Udy.

Con los bancos centrales de todo el mundo aumentando las tasas de interés, y se espera que las ajusten aún más en los próximos meses, la gran pregunta es si otros mercados seguirán a Nueva Zelanda.

Los corredores siguen siendo optimistas. «Si bien los mercados se desacelerarán, no creo que veamos caer los precios a nivel mundial. El ritmo de crecimiento de los precios solo se ralentizará y se debilitará en los próximos meses», dijo Kate Everett-Allen, socia y directora de investigación residencial internacional de caballero franco.

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Los economistas son más escépticos. Innes McFee, economista jefe de Oxford Economics, pronosticó un período de «crecimiento de precios muy débil» a medida que las tasas de interés más altas impulsaron los pagos de hipotecas. Vicky Redwood, asesora económica sénior de Capital Economics, cree que los precios caerán en el Reino Unido, Australia, Canadá, Suecia y Noruega, así como en Nueva Zelanda.

Algunos neozelandeses están viendo un lado positivo del estallido de una burbuja inmobiliaria que ha dejado a muchos luchando por ascender en la escala de la propiedad. Según Eaqub, la propiedad de viviendas se encuentra en su nivel más bajo desde la década de 1950. Señaló que alrededor del 4 por ciento de los ingresos fiscales de Nueva Zelanda se gasta en asistencia para la vivienda.

Tobias Otting, un consultor de CoreLogic de 29 años que busca comprar una casa en Wellington con su socio, ha sido testigo de un enfrentamiento entre los vendedores que intentan mantener los precios y los compradores que intentan fijar los precios en la caída inminente. «La realidad está llegando. Ahora es un mercado de compradores», dijo Otting. «Tenemos el lujo de ser pacientes».

 

Fuente:

Por5dne1

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